Industrie situatie (doos sigaretten)
Economische gegevens in december toonden aan dat zowel de binnenlandse als de externe vraag gestaag bleven groeien. De totale detailhandel van consumentengoederen steeg met 7,4% op jaarbasis (november: +10,1%). Exclusief de lage basisfactor aan het einde van 2022, was de gemiddelde groeipercentage van twee jaar in die maand +2,7% (november: +1,8%). De groei van de auto- en cateringverbruik is nog steeds relatief sterk, waarbij het gemiddelde groeipercentage van twee jaar in december respectievelijk +7,9% en +5,7% bereikt, terwijl het verbruik in andere categorieën ook is verbeterd (het gemiddelde groeipercentage van twee jaar was +0,8%, en in november +0,0%). De exportwaarde in december was +2,3% op jaarbasis en versnelde verder vanaf november ( +0,5%). Aangezien de papierindustrie geleidelijk het laagseizoen ingaat, zijn de prijzen van pulp- en papierproducten over het algemeen recent gedaald. Wij zijn echter van mening dat de huidige gestage groei van de vraag relatief stabiel is. Aangezien de sterke leveringsgroei in 2022-2023 geleidelijk wordt verteerd en de nieuwe productiecapaciteit in 2024 in het algemeen wordt verminderd, benadert de industrie geleidelijk het buigpunt van vraag- en vraagbalans.
Golfbord: prijsherstel is ongunstig vóór het voorjaarsfestival, en de relatie tussen vraag en aanbod is nog steeds kwetsbaar.(doos sigaretten))
De prijs van boxboard en gegolfd papier steeg in december met 50-100 yuan/ton, maar deze ronde van prijsherstel verliep niet soepel. Toonaangevende bedrijven boden kortingskortingen aan tijdens de nieuwe jaardag vakantie en bleven ze daarna implementeren, waardoor de totale marktprijs sinds 2024 daalde. De CIF -prijs van geïmporteerd kraftpapier bleef in december enigszins stijgen. Het prijsvoordeel ten opzichte van binnenlands Kraft -papier is sinds het begin van 2023 op het kleinste niveau. De groei van geïmporteerd afgewerkt papier zal naar verwachting vertragen. Hoewel de huidige leverings-aanvraagrelatie zwak blijft, verwachten we dat de aanboduitbreiding vertraagt,, we verwachten dat het aanbod en de aanbod van de opnieuw in evenwicht brengen van de industrie minder moeilijk te bereiken worden.
Wit karton: marktconcurrentie kan een zorg zijn na 2025.(doos sigaretten))
Sinds eind december is de prijs van wit karton veranderd van stijgen tot daling. Vanaf 17 januari daalde de prijs met 84 yuan/ton (1,6%) vergeleken met het einde van 2023. Dankzij de meer actieve stroomafwaartse voorraadaanvulling is de gemiddelde inventaris van productiebedrijven gedaald tot 18 dagen (24 dagen in dezelfde periode in 2023). We verwachten dat gedreven door de trends van "plastic vervangen door papier" en "grijs vervangen door wit", de vraag naar wit karton zal naar verwachting een sterke groei behouden. Met de groei van de aanbod die in 2024 daalt, wordt verwacht dat de tegenstelling tussen vraag en aanbod voor wit karton in fasen zal verlichten. Op middellange tot lange termijn is het enthousiasme op het gebied van wit karton echter nog steeds hoog. Sinds december hebben twee projecten met een jaarlijkse capaciteit van meer dan 1 miljoen ton per jaar, Jiangsu Asia Pacific Senbo Phase II en Hainan Jinhai, voorlopige vooruitgang aangekondigd. Als de follow-up vooruitgang soepel verloopt, zes grootschalige miljoen ton projecten voor wit karton.
Cultureel papier: de prijsdaling is versneld sinds het einde van 2023.(doos sigaretten)
Sinds het einde van 2023 is de prijs van cultureel papier sneller gedaald. Vanaf 17 januari is de prijs van offsetpapier gedaald met 265 yuan/ton (4,4%) vergeleken met het einde van 2023, wat de grootste daling is van de belangrijkste papiersoorten sinds het begin van het jaar. De inventaris van de fabrikant steeg ook tot 24,4 dagen (25,0 dagen in dezelfde periode in 2023), die voor dezelfde periode een historische high is. Vanwege de geconcentreerde afgifte van de productiecapaciteit eind 2023 en begin 2024, de aanvulling van de inventaris door stroomafwaartse gebruikers in 2023, en de geconcentreerde afgifte van de vraag die wordt veroorzaakt door het herstel van reizen, kan het moeilijk zijn om in 2024 te repliceren. Cultureel papier kan het belangrijkste papiertype zijn met de meest ernstige uitdagingen in 1H24.
Houtpulp: externe sterkte en interne zwakte gaan door en potentiële voedingsstoornissen verdienen de aandacht.(doos sigaretten)
De binnenlandse spotpulpprijzen zijn sinds december verder gedaald, externe offertes zijn over het algemeen stabiel gebleven en commerciële pulp heeft de trend voortgezet om intern sterk en zwak te zijn. Vanaf 17 januari zijn de binnenlandse spotprijzen van breedbladige en zachte pulp 160 yuan/ton en 179 yuan/ton lager dan respectievelijk de externe markt. Vanwege de krappe scheepsmarkt veroorzaakt door de omweg van het Rode Zeekanaal, verwachten we dat de verzending van geïmporteerde houtpulp geleidelijk meer kan worden beïnvloed. Gezien de impact van de transportcyclus, zal de resulterende verstoring van de aanbod op de binnenlandse pulpmarkt in de komende maanden groter zijn. Denk aan, waardoor de huidige situatie van pulpprijzen die extern sterk maar intern zwak zijn, verandert. Op de middellange termijn zal de binnenlandse en buitenlandse pulpproductiecapaciteit op een hoog niveau zijn in 2024, en de neerwaartse trend in pulpprijzen kan doorgaan.
Vanaf 2022 zal de papieren industrie van het Chinese land een golf van uitbreiding veroorzaken. Papieren bedrijven zoals Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper en Wuzhou Special Paper hebben allemaal geïnvesteerd in tientallen miljarden projecten, die de golf van productie -uitbreiding naar zijn hoogtepunt duwen. [Deze ronde van productie -uitbreiding van 2022 tot 2024 zal naar verwachting 7,8 miljoen ton nieuwe productiecapaciteit omvatten. Onder hen zal in 2024 ten minste 5 miljoen ton papierproductiecapaciteit worden gebouwd.]
Het is vermeldenswaard dat de bovengenoemde gegevens van de productiecapaciteit allemaal in projectgeplande productiecapaciteiten zijn. Gezien het feit dat het over het algemeen ongeveer twee jaar duurt voordat een papieren project de productie heeft bereikt nadat hij in gebruik is genomen, kan de bovengenoemde 5 miljoen ton productiecapaciteit dit jaar niet volledig worden geïmplementeerd. Op het moment dat de vraag zwak is, is elke "turbulentie" aan de aanbodzijde echter voldoende om de psychologie van stroomafwaartse kopers te beïnvloeden, waardoor een verwachting wordt gevormd dat basispapier "moeilijk te stijgen maar gemakkelijk te dalen", de druk op stroomopwaartse papieren bedrijven verergeren.
Deze uitbreidingronde is meer gericht op de toekomst en het grijpen van indicatoren voor productiecapaciteit. "Het grootste deel van de nieuwe productiecapaciteit is geconcentreerd in Guangxi en Hubei. Het is zeer waarschijnlijk dat alleen deze plaatsen projectgoedkeuring kunnen krijgen (indicatoren)." Het is gemeld dat in de verklaring van de relevante papieren bedrijven deze twee provincies de Zuid -China- en Oost -China -markten kunnen uitstralen en beide bepaalde pulpbronnen hebben. Ze kunnen ondersteunende pulpproductielijnen bouwen en een handige verzending hebben. Verwacht wordt dat het project een groter voordeel zal hebben aan de kostenzijde.
Maar op korte termijn zal de plotselinge aankomst van de piekperiode van capaciteitsafgifte ongetwijfeld de zorgen van de markt over de onbalans tussen vraag en aanbod in de papieren industrie intensiveren. Een persoon van een beursgenoteerd papierbedrijf vertelde een verslaggever van de Financial Associated Press dat sommige beleggingsinstellingen soortgelijke zorgen hebben geuit, maar vanuit het perspectief van papieren bedrijven is er veel ruimte voor controle over hoe de voortgang van projectconstructie en productie te beheersen. "Het is onwaarschijnlijk dat er een neergang zal zijn in de marktvraag." Op dit moment richten bedrijven zich op het vrijgeven van nieuwe productiecapaciteit.”
In feite heeft de voortdurende trage vraag de markt gedwongen papieren bedrijven opnieuw te onderzoeken die de productie agressief hebben uitgebreid. Veel beursgenoteerde bedrijven hebben een "dubbele kill" (beide dalingen) in prestaties en aandelenkoers geleden. Industrieleider Sun Paper gaf ook in een institutioneel onderzoek toe dat de industrie overcapaciteit heeft. , geconcentreerde afgifte is een van de negatieve factoren die de ontwikkeling van ondernemingen beïnvloeden. Een andere negatieve factor zijn de stijgende kosten van pulp, energie, enz.
Deze uitbreidingronde door papierbedrijven is om schaarse indicatoren voor productiecapaciteit te bezetten. Zodra grootschalige projecten zijn goedgekeurd en geïmplementeerd, zullen ze geleidelijk voordelen vaststellen in de daaropvolgende kostenconcurrentie, de vervanging van oude en nieuwe productiecapaciteit in de regio intensiveren en zich voorbereiden op de opkomst van ondernemingen in de volgende welvaartscyclus. Maar het is onvermijdelijk dat als de markttrog doorgaat, de opslag op korte termijn in de leveringsdruk de bedrijfsrisico's van bedrijven zal intensiveren.
In feite heeft deze uitbreidingsronde van binnenlandse papieren ook onzichtbaar zijn eigen kostenlast verhoogd. In de huidige neergang van de wereldwijde papieren industrie is China de beste markt voor wereldwijde pulpleveranciers geworden. In 2023 zal de rigide aanvullingsverhaal van binnenlandse papieren bedrijven de pulpmarkt duidelijke ondersteuning bieden. In vergelijking met de Europese en Amerikaanse markten heeft de toename van de stroomafwaartse productiecapaciteit van mijn land een meer rigide aanvullingsvraag gebracht en heeft de binnenlandse pulpprijzen de eerste gemaakt die voor andere landen ter wereld terugkaatst.
Jinsheng Environmental Protection heeft onlangs aangekondigd dat het bedrijf voor ontwikkelingsbehoeften heeft geïnvesteerd in de bouw van een milieuvriendelijk Pulp Molded Products -project met een jaarlijkse output van 40.000 ton in Xingwen County Economic Development Zone, de provincie Sichuan. De totale investering in het project is 400 miljoen yuan, inclusief 305 miljoen yuan aan vaste activa -investeringen. Het werkkapitaal is 95 miljoen yuan. Het is gepland om in twee fasen te worden gebouwd, waarvan de eerste fase ongeveer 197,2626 miljoen yuan zal investeren om een productielijn met een fabrieksvezels te bouwen met een jaarlijkse output van 17.000 ton. Het project is gepland om binnen 4 jaar te worden voltooid
Het totale landoppervlak van het project is ongeveer 100 hectare. Nadat het project is voltooid, wordt verwacht dat het een omzet van 560 miljoen yuan, winst van 98,77 miljoen yuan en belastingen van 24,02 miljoen yuan zal behalen. Na de voltooiing van de eerste fase werden de omzet van 238 miljoen yuan en winst van 27,84 miljoen yuan bereikt.
Basisinformatie over beleggingsdoelen (doos sigaretten):
Naam: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Geregistreerd adres: nr. 5, Taiping East Road, Gusong Town, Xingwen County, Yibin City, provincie Sichuan
Hoofdbedrijf: algemene projecten: nieuwe promotiediensten voor materiaaltechnologie; productie van gras en aanverwante producten; productie van op bio gebaseerde materialen; Verkoop van op bio gebaseerde materialen; goederen importeren en exporteren; productie van bamboeproducten; Verkoop van bamboeproducten. (Behalve voor projecten die volgens de wet goedkeuring vereisen, kunnen bedrijfsactiviteiten onafhankelijk worden uitgevoerd met een zakelijke licentie in overeenstemming met de wet) Licentie -projecten: productie van sanitaire producten en wegwerp medische benodigdheden; productie van plastic verpakkingscontainers en gereedschapsproducten voor voedsel; Productie van papieren verpakkingen en containerproducten voor voedsel. (Projecten die volgens de wet goedkeuring vereisen, kunnen alleen worden uitgevoerd met de goedkeuring van relevante afdelingen. Specifieke bedrijfsprojecten zijn onderworpen aan de goedkeuringsdocumenten of licenties van relevante afdelingen).
Sichuan's bamboepulpbronnen zijn goed voor meer dan 70% van het totaal van het land. Xingwen County bevindt zich in het regionale centrum van Bamboo Resources, die een kostenvoordeel kunnen vormen bij het leveren van grondstoffen voor de producten van het bedrijf. Tegelijkertijd kan de directe verwerkingstechnologie van natte pulp de productiekosten verlagen; De provincie produceert ook overvloedig aardgas- en waterkrachtbronnen, wat kosten bespaart voor het energieverbruik van de producten van het bedrijf.
Volgens gegevens van Huabei.com zijn de belangrijkste producten en diensten van Jinsheng Environmental Protection algemene artikelen: de productie van gras en aanverwante producten; productie van op bio gebaseerde materialen; Verkoop van op bio gebaseerde materialen; nieuwe promotiediensten voor materiaaltechnologie; en import en export van goederen. Licentieprojecten: productie van sanitaire producten en wegwerp medische producten; productie van papieren verpakking en containerproducten voor voedsel; Productie van plastic verpakkingen, container en gereedschapsproducten voor voedsel.
Posttijd: april-28-2024